2025年03月27日
許佳惠 整理
壯世代想要財富自由提早退休，就要選對投資。國立台北商業大學兼任副教授梁亦鴻建議，除了定期檢視自己的財富管理計畫，當生涯出現轉折、財務目標改變，或是所能承受的風險和現金流量改變，都需要回頭檢視財富規劃，以下他分享5種情況必須特別留意。
當初雖然經過深思熟慮，才將自己辛苦的血汗錢投入市場，但是投資朋友還是務必定期檢視你所投資標的之市場正處於景氣循環的哪一個階段，以及市場未來的變動狀況如何才好。當所投資市場的景氣處於高峰時，就應該考慮開始逢高獲利了結，並逐步轉入固定收益型的商品，例如債券或貨幣市場基金。
一般來說，在景氣過熱階段，應該開始考慮將原本放在風險或波動性較高的部位（例如股票或股票型基金等），轉入較穩健的商品（例如貨幣型基金），以防止一旦投資標的價格由高檔滑落時，慘遭高檔套牢。
而當景氣處於衰退階段時，較為穩健的商品（例如債券型基金）是優於股票型基金等風險較高的選擇。因為此時，大多數上市公司的盈餘將嚴重衰退，股市極有可能仍將持續探底及調整，投資人持有股票型基金的風險是較大的。
但由於在景氣衰退時期，貨幣主管當局（通常是各國央行）反倒會逐步放鬆銀根、引導利率走低以刺激景氣。此時，投資人如果轉進固定收益商品（例如債券型基金），除了可以鎖定固定利息收益外，隨著債券的殖利率下跌、價格上揚，還能享有資本利得的收益。
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通常，市場的投資專家並不會隨便要投資人出場。但是，如果不太看好某一個市場，至少會提出要投資人採取「觀望」或「保守投資」的建議。因此，一旦這類觀望、保守的建議常見於理財周刊或雜誌時，你雖然不是先知先覺，但也不應該是不知不覺吧？
這時候，你就要開始審視一下你原先的資產配置規劃，看看你手上的投資布局有哪些是要調整的？特別是有某些短期目標就需要用上的資金，對於市場走勢應該多些敏銳度的。
不管是股票或者基金，不管是國內股市或者是美國、中國等外幣投資工具，我們都會強調，投資朋友要切實執行停利點和停損點。設定停利點，是為了要提醒自己，不管是目標順序法或是目標並進法，都已經達到該階段的財務目標，應該先行出場，避免陷入人性「追高」的貪婪弱點，進一步讓可以賺到的獲利縮水。至於停損點的設定，則可以幫助投資人鎖定下檔風險，避免投資組合繼續虧損而蒙受更大損失，讓往後的目標一再地往後推遲。
至於停損及停利的比率設定，一般是依照每個投資人心目中的期望，以及可容忍的最大損失限度而定；當然，也可以同時配合不同市場的波動率，以及投資時間的長短而做動態調整。舉例來說，在波動度較大的市場（例如新興市場，甚至於是剛要冒出頭的邊境市場），或是打算長期投資的標的，停損及停利的比率可以稍微高一點，因為這些市場跌得深，也會彈得快；如果停損點只是設個5％，可能會因為頻繁地進出市場，不僅會有很高的交易成本，也不容易賺到長線的波段利益。至於停損及停利點應該設多少為宜？這自然是因人而異，但建議最好不要超過30％。
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我們在制訂財務規劃時，會將人生的財務目標分成短期、中期、長期；接下來，再將各個階段所需要的目標金額，搭配各種資產配置工具協助我們達標。萬一家中因為財務調度臨時發生問題，或是有新的或更緊急的財務目標必須達成，手邊就需要有充足的流動性準備；如果籌措不出來的話，就只能處理先前布局在金融市場的投資部位。而由於一般人的投資部位中，常常會包含股票或基金，這時候，就只能出脫股票或者考慮贖回部分基金。之後，再根據現況，重新調整財務規劃。
更為具體的說法應該是：假設投資人完全遵守資產配置和短、中、長期投資的原則，那麼就只會在新增理財需求，或者因為理財需求改變時，才會加碼（例如增持股票、或者申購基金－單筆申購或增加定期定額投資金額）。同樣的道理，也只有在投資人已經達成理財目標，或者因為理財需求改變時，才會選擇減碼（賣出股票或者贖回、轉換基金）。
定期檢視投資組合，還有一項好處就是避免「花錢請人家幫你虧錢」！怎麼說呢？大多數的人會以基金作為投資組合的基本配備，如果投資人所持有的基金，經過一段時間（通常是半年）下來都比同類型的商品要差，甚至於讓你的投資績效處在虧損狀態，那麼最好要考慮贖回，並伺機轉換到其他更有機會的基金。
因為長期抱著績效落後的基金，只是浪費投資人自己的時間成本。如果有獲利的話，也要毫不猶豫地獲利了結，轉到其他更有潛力的基金。至於基金績效如何比較？可以透過投信投顧公會的網站，所提供的績效評比功能，查詢得知。
查詢路徑如下：
步驟一：先到「投信投顧公會」官方網站中的「最新統計」。裡面的績效評比有「晨星版本」或「理柏版本」，我們以「晨星版本」為例說明。
步驟二：進入「晨星版本」頁面。
步驟三：點選「F02.基金績效」。
步驟四：假設你投資的基金是屬於「美國大型均衡型股票」，可以在基金類別項下選擇「美國大型均衡型股票」。這時候你投資的基金，應該會出現在「基金名稱」那一欄項下。
步驟五：開始來比較基金的績效。
績效的比較，可以分成短期（例如一年）、中期（例如三年）、長期（例如五年）。先按下「一年」底下的黃色箭頭，系統會幫你從績效最好的向下排序。找到你所投資的基金，在這短期的績效評比當中，是名列前茅？還是敬陪末座？接著仿照這樣的步驟，可以得知你所投資的基金，分別在中期、長期的排名是如何？如果你的基金接連幾個月的排序始終敬陪末座，那麼你自己就應該知道該要怎麼做了。
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◎ 本文摘自／《3天搞懂 如何解鎖被動收入》梁亦鴻 著
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