台股爆歷史新天量盤勢將反轉？快學巴菲特、索羅斯選股法
郭庚儒 整理 ｜ 2021/04/23 11:18
昨日台股爆出6448億元歷史新天量，「航海王」長榮、「鋼鐵人」中鋼，以及「面板雙俠」友達、群創等指標股開高走低下，上沖下洗超過362點，終盤下跌105點，來到17066點，差點失守萬七，許多投資人擔憂盤勢是否將出現反轉？
雞蛋可以放在同一個籃子裡嗎？
在投資理論中很多人都談到分散風險：不要把雞蛋放在同一個籃子裡，不過也有另一種講法是：把雞蛋放在同一個籃子裡並且看好它，這種理論最大的支持者就是華倫巴菲特。到底哪一種說法才是對的呢？到底應該運用什麼樣的模式來建立自己的分配組合呢？
一般投資人 適合分散風險
通常會需要用到分散風險的人，大多是白天在正常工作、沒有太多時間親自處理投資理財，又或是對市場上的商品了解不多；甚至是根本分不清楚股票、期貨或是其他的衍生性金融商品，如權證、選擇權等，到底如何買賣、概念是什麼。
對產業的上中下游不了解，對於什麼是新興產業、什麼又是夕陽產業分不清楚，甚至根本不知道公司生產的產品是什麼、完全不了解，像這樣子的投資人利用分散風險的方式去做投資，當大風險來臨時或許有些蛋是不會破的。
這樣的投資人，更需要做好資產配置；除了股票之外，舉凡房地產或是其他的投資工具也必須占一定的比例。因為就統計來看，投資報酬率的差異有很大的部分來自資產配置，換句話說，由於一般投資人無法掌握大多數進出場正確的時機和消息、或是對於股票做出正確的選擇，所以他的核心資產如果能夠放在較穩健的地方，讓資產做到平均分配，個人理財目標是有可能達成的。
如果股票市場處於多頭，往往債券市場呈現空頭；而當股市轉為空頭時債券市場則可能會邁入多頭。但這樣的情況在現在也未必一定能達到分散風險的效果。
全球的低利情況已經接近事實，以美國國債為主的國際穩定債券，利率都處於長期的低檔；如果想看到利率再往下降所造成的債券市場榮景，恐怕相對不易。所以在資產分散的同時除了股票之外，如果能另外搭配像是一些現金、房地產，可能對於沒有時間研究投資的一般上班族來說相對的穩定、安全。
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專業投資人 把雞蛋放在同個籃子
另一種角度就是如巴菲特所說，把所有的雞蛋放在同一個籃子裡並且顧好它。這樣子的投資人一般都是非常專業的，很多都是以經營事業的觀念來看待投資。畢竟如果把很多的錢分配在不同的產業裡面，根本就沒有時間去顧好所有的錢，所以這樣的投資人都習慣把資金集中在自己最有把握的資產上。
會集中所有資金在同一個籃子內的投資人，他們的想法是投資固然有風險，但如果能夠掌握產業的脈動、又或是能在市場的漲跌之間抓到良好的進出點，反而可以大量地降低投資風險。
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就好比許多的特技表演，不論是魔術、飛車、高空跳水等等，對於這些表演者來說，因為他們有非常多的訓練和經驗，這些高難度的表演對他們來講風險其實是非常低的，可是如果換做是我們來進行這些事情，那問題可就嚴重了。
投資中的風險很多都來自於對市場的未知以及不確定性，如果能透過深入的研究將這些未知與不確定性縮小，那麼風險就會降低。比如像是巴菲特，在金融海嘯過後大量的投資中國的中國石油，那個時候很多人都不認為亞洲景氣會復甦的這麼快，但巴菲特經過深入了解後，認為在中國的經濟成長中石油一定是不可或缺的一環。
像這樣集中大筆資金投入固定產業的方式，非常適合巴菲特、索羅斯等專業的投資者。做足夠深入的研究以及對產業脈絡的了解，然後重押自己看好的產業；一旦成功，財富成長的速度將非同小可。
所以，專業投資者主張把雞蛋放在同一個籃子裡，用經營事業的角度來看待投資，這些人不會去碰自己不熟的產業、也不會投資自己不了解的公司。想要在市場上成功，並不是像亂射飛鏢一樣看到什麼就做什麼，而是專心了解自己的每一分錢該放在什麼位置；而這些錢又是否能夠在市場上得到最好的報酬。
◎ 本文摘自／《股市新手 贏的秘密：進入市場前應該知道的真相》月風（李杰）, 林昭志 著
◎ 圖片來源／達志影像/shutterstock提供
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